海通證券:龍光集團(03380.HK)具長期投資價值,目標股價達24.8港元

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2020-08-06 14:03

  • 看好公司全國化布局顯成效,城市更新項目已成為公司盈利新引擎,開啟商業運營等多業態,培育中長期穩定收入來源;營收增長穩健,核心溢利率持續提升。

    8月4日,著名國內券商海通證券發布龍光集團(03380.HK)首次覆蓋報告。看好公司全國化布局顯成效,城市更新項目已成為公司盈利新引擎,開啟商業運營等多業態,培育中長期穩定收入來源;營收增長穩健,核心溢利率持續提升;財務健康,融資成本穩中趨降;股息持續優厚,市場認可度高。給予公司“優于大市”評級,2020年目標估值7-9倍PE,合理價值區間在19.3-24.8港元,具備長期投資價值。

    報告指出,公司持續鞏固全國化布局顯成效,非灣區合約銷售快速增長,今年首進上海,為長三角戰略布局再下一城。2020年公司權益推貨貨值人民幣1800億元,預計公司有望順利完成今年銷售目標。全國化布局有助于公司打開未來銷售空間。截至2019年底,公司近期土儲貨值人民幣4314元,足夠支撐未來三年權益銷售20%的增長目標。此外,公司擅長多渠道持續拓展土儲,城市更新成為盈利新引擎,每年貢獻當年核心凈利潤比重約20%。持續擴大布局軌交項目,物業具備高升值潛力。

    審校:劉滿桃



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